[1] 新規のRGB画像を開きます。作りたいボタンより少し大きいサイズで、＜初期表示内容＞は白にしてください。作例では幅100×高さ40ピクセル、72pixels/inchの画像で説明しています。

[4] 選択範囲を維持したまま「フィルタ」メニュー→「ぼかし（ガウス）...」で、半径=3 Pixels ぼかします。

[6] レイヤーパレット右下の3つ並んでいるアイコンのうち、中央のアイコンをクリックします。背景の上に新しいレイヤーが作られます。

新規レイヤーをクリックして選択します。

[7] 先程と同じように「編集」メニュー→「塗りつぶし...」で、使用=黒にして塗りつぶします。

[9] 「イメージ」メニュー→「ぼかし」→「ぼかし（移動）...」で角度=0度、距離=20 pixels に設定してOKを押します。

[10] 「フィルタ」メニュー→「色調補正」→ 「色相・彩度...」で ＜色彩の統一＞をチェックし、木材のような色をつけます。
作例では色相=25、彩度=80、明度=10 にしています。

[11] レイヤーパレット左上の表示を ＜オーバーレイ＞に変更します。これでボタンらしくなりました。
「イメージ」メニュー→「切り抜き」を実行し、余白の部分を切り取ります。「木ボタンの元」など適当な名前をつけて保存しておきましょう。

[12] 文字ツールで文字を入れれば完成。

作例では、まず濃い色で文字を入れてから文字レイヤーを複製し、下側になったレイヤーを右に1ピクセル・下に1ピクセル動かして「フィルタ」メニュー→「色調補正」→ 「色相・彩度...」で明度=100にして文字を白くしています。
これだけで木彫りのような雰囲気が出ます。